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「519019基金」600,667股先说CICC提交a股招股说明书还是成为历史转折点

2021-04-20 06:46:23 股票资讯

外资的进入,意味着以“三个中国、一个中国”为首的众多国内券商,不得不直面“华尔街之狼”。从客观上看,有利于提高我国资本市场的影响力;然而,这对国内证券公司来说无疑是一个巨大的挑战。

以领先的券商中信证券为例。2019年年报显示,总资产约8000亿元,净资产约1654亿元;同期高盛总资产约1万亿美元,净资产约900亿美元。也就是说,就规模而言,中信只是高盛的九分之一。

众所周知,经纪是一个资本密集型的行业。资本是证券公司开展各项业务的基础。就连以忽视资本著称的投行业务,也因为科技创新局向保荐人提出的后续机制而需要资本。雄厚的资本是衡量竞争力的重要指标。就资产规模而言,中信等券商领袖与外国巨头仍不在一个数量级上。其他券商会经历更残酷的市场竞争。

此外,科技创新局和创业板也开始实行注册制,权力由监管机构逐步移交给市场。开辟直接融资渠道是一定的趋势,让真正有潜力的公司得到资金支持,资质差的公司可以退出市场。这直接考验了券商识别项目的能力,券商继续躺着赚钱变得越来越难。

未来600,667股。随着a股“注册制”的全面实施,市场对券商的定价和发行以及项目整体控制能力的要求会越来越高。所以中小券商的生存空间越来越窄,想要谋求发展,只能想办法实行差异化竞争。像CICC这样的首席经纪人必须筹集资金,招募优秀人才,提高综合实力。

根据CICC招股书,2017年至2019年,自营业务(以投资收益+公允价值变动损益计算)约占36。39%、36。08%、44。55%;手续费和佣金分别占净收入和收入的66.5%。55%、61。57%、60。59%。其中,70%以上的收入来自投资银行和经纪业务。

投资银行一直是CICC的王牌,自成立以来参与了许多知名的投资银行项目。根据招股说明书,截至去年年底,CICC已在a股十大IPO项目中的八个担任主承销商。近日引爆全网的“蚂蚁集团上市”,声称全球最大IPO项目背后也出现了CICC。

首先,佣金率持续下降。经纪人通过经纪业务获得佣金,佣金率成为业务增长的重要指标。但国内券商100多家,竞争激烈,同行间券商业务同质化严重。“一人多户”的政策叠加,供大于求,行业整体提成率一再下降。此外,参考美国市场上流行的折扣经纪商和在线经纪商,如嘉信理财(charles schwab),佣金率已经降至零。

第三,客户粘性不高。目前,投资顾问表现出更多的“销售”属性,而不是真正价值的“顾问”属性。客户开户后,无法从投资顾问那里获得有价值的投资信息,不具有粘性。此外,随着网络的逐步发展,大量业务转移到网上,不再需要大量的营业网点,从而进一步降低了客户的粘性。600667股

第二,精准的客户导向。CICC有自己的“国际化和制度化”标签。2018年,公司整体海外经纪业务收入占比超过50%。从600,667股可以看出,CICC的主要客户符合中高端理财的精准定位。这类客户对财富管理有着迫切的需求,而CICC本身具有较高的投资和研究能力,能够满足客户的需求。

最后,金融科技助力会展业。阿里和腾讯相继入市,CICC成为唯一同时持有两家互联网巨头的券商。在金融科技普及程度越来越高的今天,互联网龙头企业的进入无疑给CICC带来了更多的可能性。CICC有望通过技术加持更准确地分析客户需求,匹配或定制合适的产品。其中,腾讯和CICC成立了一家合资公司,该公司明确提出通过提供技术支持来帮助CICC转变其财富管理业务。


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